摘要  

VAR方法作为一种新兴的风险管理方法，对市场风险的描述更加全面，给定一定的置信水平，通过建构模型计算出对应的最大损失，能够将风险量化，用最简洁的数字来描述风险；ARMA模型可以较好地拟合平稳时间序列，它结合了AR模型和MA模型，能够更好地拟合具有自回归特征、又受自身变化规律影响的时间序列；GARCH模型能够很好地解决金融时间序列中普遍存在的异方差性问题，该模型广泛应用于股票市场的风险价值研究。本文选取华夏消费升级混合A基金近一年多的数据作为原始数据，采用基金日净值的对数收益率作为样本数据，构建了ARMA(1，1)-GARCH(1，1)-GED模型对国内基金市场的风险价值进行研究。

目录

1.引言 5

1.1研究背景及其研究意义 5

1.1.1研究的背景 5

1.1.2研究的意义与目的 5

1.2国内外研究的现状 5

1.3本文的研究方法和内容安排 5

1.3.1本文的研究方法 5

1.3.2本文的内容安排 6

2.理论介绍 6

2.1 VAR的概念 6

2.2 ARMA(p,q)模型 7

2.3 ARCH效应及GARCH（m,s）模型 7

3.实证研究 8

3.1样本数据的选取 8

3.2基金日对数收益率检验过程 8

3.2.1平稳性检验 8

3.2.2正态性检验 9

3.2.3自相关性检验 9

3.2.4 ARCH效应检验 10

3.3 建立ARMA（1,1）-GARCH（1,1）-GED模型 11

3.3.1GARCH模型的选择与建立 11

3.3.2. ARMA-GARCH模型充分性检验 11

3.3.3 VAR值的计算和后验测试 12

4.结论与展望 14

4.1本文总结 14

4.2未来研究的思考和展望 14

致谢 15

参考文献 16