摘要:本文运用案例分析法，以中国神华为例，以代理理论、“一鸟在手”理论以及股利信号传递理论为基础，分析神华公司的分红情况、股权结构、股利分配特点等，以2016年度利润分配预案公告日为事件基期，对其进行分析发现对于分配预案市场反应强烈。最后通过分析超能力派现的原因，发现超能力派现的原因可能是公司“一股独大”，母公司为了满足重组合并的资金需要。 

关键词：股利分配   超能力派现   案例研究

目录

摘要

Abstract

一、超能力派现概述-2

（一）概念界定-2

（二）相关理论-2

二、我国超能力派现现状-3

（一）派现公司比例总体呈上升趋势-4

（二）超能力派现公司比例在波动中上升-6

（三）总体派现水平不高-6

三、中国神华超能力派现的分析-6

（一）中国神华简介-6

（二）中国神华2007-2017派现情况-7

四、中国神华2016年超能力派现的原因分析-8

（一）从股权结构角度，第一大股的东资金需要-8

（二）从迎合股价角度，促进股价最大化-10

五、对中国神华的建议-11

（一）优化股权结构,形成股权制衡机制-11

（二）进一步完善独立董事制度-12

参考文献-13