摘要：目前学术界关于经济政策不确定性与企业多元经营的研究还在发展萌芽阶段，国内相关的论文文献不够全面和完善，还有很多需要深究和探讨的地方。随着中国经济的日益发展迅猛，经济政策随时都会发生变化，而这些变化会影响企业的未来方向选择，在多元经营和单一经营中选择适合自己的发展道路，从而适应经济政策的变化。本文以沪深上市企业为研究对象，选取 2010-2019 年的面板财务数据，

共选取 40 家公司，将其经营模式分为多元化经营和单一化经营，以企业资产报酬率作为因变量进行量化研究，经济政策不确定性则使用

Baker  提出的经济政策不确定性指数进行量化，通过选取不同的解释变量，发现它们与被解释变量之间的关系。通过建立计量模型，分析不同经济政策不确定性程度下多元经营企业和单一经营企业的利润和盈利水平，从而得出结论，对企业的发展提出建议。 

 

关键词：经济政策不确定性；资产报酬率；企业多元化经营；企业单一化 

 

目 录

摘 要

Abstract

一、引言  1 

二、文献综述、理论分析与研究假设  1

（一）文献综述  1  

1.经济政策不确定性  1 

2.企业单一经营和多元经营模式  2 

（二）理论分析与研究假设  3 

三、数据和变量  3 

（一）样本选择和数据来源  3 

（二）变量说明  4 

1.解释变量  4 

2.被解释变量  4 

（三）研究模型  5 

四、经济不确定性与企业经营实证分析  6 

（一）描述性统计  6 

（二）相关性分析  7 

（三）多元回归分析  9 

（四）进一步分析  10 

五、研究结论与政策建议  11 

参考文献 

致谢